隨著Nike最新一季的財報表現優于市場預期，尤其鞋類營收年增約5%，使市場看好對制鞋產業復蘇看法更明確。

加上Nike預估明年上半年銷售將有明顯恢復，營收將呈高個位數至低雙位數成長，使市場推測相關供應鏈在今年第四季將預先備貨，推動訂單將逐步好轉，明年上半年動能續佳。

其中，Nike供應鏈指標廠商豐泰展望正向，認為第四季營收將較第三季雙位數成長，有望持平去年同期，且明年獲利表現有望優于2019年水準。

戶外鞋大廠——鈺齊亦看好營收表現有望從第三季起至明年第一季都維持成長；兩家公司更將加速擴產計劃，以因應新接訂單。

不過，制鞋大廠寶成制鞋事業回溫速度相較同業仍偏緩，市場傳言，因寶成轉變經營策略，以鞏固并擴大在前五大客戶的市佔為主，但今年疫情干擾下，疑似流失其馀中小客戶的佔有率，使市場份額縮小，短期仍陷于集團體質調整中。

豐泰第四季營運回溫明確，明年展望正向

豐泰生產之運動鞋數量占主要客戶Nike全球銷售量的六分之一強，公司對9月起營收看法維持正向，認為有機會逐月成長。

法人分析，豐泰第四季營收有望較第三季雙位數成長，且相較去年同期，年減幅有機會降低至個位數甚至是持平，看好營運逐步回暖。

此外，豐泰在正常狀況下，每年都保持5~10%的擴增產能速度，今年上半年因疫情干擾，擴產計畫暫停，公司表示下半年將會加速擴產，加上主要客戶訂單展望樂觀，法人推估，今年下半年至明年，估計擴增產能10~15%。

豐泰擴產計畫重啟，讓法人對豐泰明年營運的期待度更高，法人預估，豐泰明年獲利表現有望優于2019年水準，以擴增產能幅度來看，明年獲利有望較2019年成長5~10%。

鈺齊看好第三季至明年第一季逐季成長

鈺齊主要經營登山鞋、運動鞋、戶外鞋、休閒鞋等鞋品的代工與研發，擁有超過40家國際知名品牌客戶。

隨著終端市場消費力道復蘇，公司表示目前接單狀況非常好，還有部份廠商有提早拉貨的情形，對后續營運看法正向。

法人推估，鈺齊在客戶訂單動能明顯增加，以及新客戶加入量產出貨之下，預估從今年第三季起至明年第一季的營運有望逐季成長。

而為了因應客戶需求明顯提升，鈺齊今年擴增產能計畫加速重啟，但受到機臺設備到位等影響，擴增的幅度估將無法到達原定目標(增產15~20%)，不過擴增的態勢不變。

此外，公司表示，明年擴增產能計畫亦將持續進行，主因今年以及明年都會有新客戶加入，需增加產能來因應。

法人表示，隨著既有客戶成長，且新客戶加入，鈺齊明年營運可望較今年明顯增溫。

寶成制鞋事業持續調整中，未來著重獲利成長

寶成現在已是全球最大鞋業生產廠商，知名運動鞋品牌如Nike、Adidas、New Balance等都是他的代工客戶。

寶成制鞋第二季虧損，第三季還在調整期，出貨量仍下滑，不過，因產能調整已尾聲，最大認列相關費用已在第二季發生，在費用撙節效益顯現下，第三季虧損幅度將縮小。

寶成并表示，目前看第四季訂單會比第三季好轉；不過，對明年展望，則因公司服務的品牌客戶多，變數亦較多，目前還沒辦法給一個明確看法。

寶成制鞋事業恢復狀況仍較同業偏緩，市場傳言，因寶成轉變經營策略，以鞏固并擴大在前幾大客戶的市佔為主，但今年疫情干擾下，疑似流失其馀中小客戶的佔有率，使市場份額縮小，短期仍陷于集團體質調整中。

對此，寶成回應，對制鞋事業的策略持續調整，未來不追求營收大幅成長，而要追求有品質的獲利，是主要方針，因此，目前亦持續在做品牌客戶端的調整，產能配置比重的調整；相信在未來機會動能來的時候，寶成會成長得更快。

圖文來源:鞋業信息網

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